Transcripción de la llamada de resultados del segundo trimestre de 2023 de IPG Photonics Corporation (NASDAQ:IPGP)

IPG Photonics Corporation (NASDAQ:IPGP) Transcripción de la llamada de resultados del segundo trimestre de 2023 1 de agosto de 2023

IPG Photonics Corporation supera las expectativas de ganancias. El BPA informado es de 1,38 dólares, las expectativas eran de 1,24 dólares.

Operador: Buenos días y bienvenidos a la conferencia telefónica de IPG Photonics para el segundo trimestre de 2023. La llamada de hoy se está grabando y transmitiendo por Internet. En este momento, me gustaría ceder la palabra a su anfitrión, el Sr. Eugene Fedotoff, director senior de relaciones con inversores de IPG, para que nos presente. Por favor, adelante, señor.

Eugenio Fedotoff: Gracias, Rob, y buenos días a todos. Hoy conmigo está el director ejecutivo de IPG Photonics, el Dr. Eugene Scherbakov; y el vicepresidente sénior y director financiero, Timothy Mammen. Permítanme recordarles que las declaraciones realizadas durante el curso de esta llamada que analizan las intenciones, expectativas o predicciones del futuro de la administración o de la empresa son declaraciones prospectivas. Estas declaraciones prospectivas están sujetas a riesgos e incertidumbres que podrían causar que los resultados reales de la compañía difieran materialmente de los proyectados en dichas declaraciones prospectivas. Estos riesgos e incertidumbres se detallan en el formulario 10-K de IPG Photonics para el período finalizado el 31 de diciembre de 2022 y en nuestros informes archivados en la Comisión de Bolsa y Valores.

Se pueden actualizar copias de estas presentaciones visitando la sección Inversores del sitio web de IPG o comunicándose directamente con la empresa. También puede encontrar copias en el sitio web de la SEC. Cualquier declaración prospectiva realizada en esta llamada son las expectativas o predicciones de la compañía a partir de hoy, 1 de agosto de 2023, únicamente. Y la empresa no asume ninguna obligación de publicar públicamente actualizaciones o revisiones de dichas declaraciones. Para obtener detalles adicionales sobre nuestros resultados informados, consulte la prensa de resultados, la presentación de la convocatoria de resultados y el libro de trabajo de datos financieros publicado en el sitio de Relaciones con inversores. Publicaremos estos comentarios preparados en nuestro sitio web de Relaciones con Inversores una vez finalizada esta convocatoria. Dicho esto, ahora le pasaré la palabra a Eugene Scherbakov.

Evgeny Scherbakov: Buenos días a todos. Estoy satisfecho con nuestro desempeño este trimestre. Los ingresos del segundo trimestre llegaron y son el punto de nuestro rango de orientación. A pesar de la mayor incertidumbre macroeconómica, que provocó retrasos en los proyectos y afectó las ventas y las perspectivas en los mercados industriales en muchas geografías. Informamos otro trimestre de sólido crecimiento de ingresos en aplicaciones de soldadura y limpieza. Ahora esto fue impulsado por fuertes ventas y soluciones de movilidad eléctrica y soldadura portátil. Además, los ingresos mejoraron en las aplicaciones de impresión 3D y fabricación de células solares a medida que aumentó la inversión en estos mercados. Las ventas en aplicaciones de corte de láminas planas disminuyeron año tras año, principalmente debido a la incertidumbre económica y una mayor competencia en China, y continuaron impactando negativamente en nuestros resultados.

Sin embargo, las ventas recortadas aumentaron secuencialmente en China, América del Norte y Japón. Producto de crecimiento emergente que representó el 41% de nuestras ventas totales en el segundo trimestre. Vimos un crecimiento continuo en los láseres AMB, LightWELD, láseres verdes y ultrarrápidos, así como en la entrega de rayos, pero las ventas disminuyeron en aplicaciones médicas y avanzadas, así como en sistemas basados ​​en láser y láseres de pulso de alta potencia. Enviamos nuestro primer láser AMB de 50 kilovatios durante el trimestre y continuamos invirtiendo en las plataformas de ventas internacionales de LightWELD. Como dijimos en nuestra conferencia telefónica del primer trimestre, nuestro negocio médico se vio afectado por un gran cliente que trabajó en el inventario, lo que redujo las ventas en el segundo trimestre. Esperamos que las ventas médicas vuelvan a un nivel más normal en el tercer trimestre y sigamos centrándonos en oportunidades de crecimiento adicionales en el mercado médico.

A pesar de un entorno operativo desafiante, los resultados positivos fueron impulsados ​​por nuestro progreso en la diversificación de ingresos y la reducción de nuestra exposición a negocios altamente competitivos y de bajo margen. Nos hemos centrado en productos y aplicaciones que se benefician de la inversión global en movilidad eléctrica y energías renovables, y esta estrategia está dando buenos resultados. IPG tuvo otro trimestre con fuertes ventas y aplicaciones de movilidad eléctrica impulsadas por un aumento en las ventas a geografías fuera de China, principalmente en América del Norte, Europa y Corea del Sur. Las inversiones relacionadas con los vehículos eléctricos en China se desaceleraron durante el trimestre, particularmente en las tradicionales baterías de celdas prismáticas. Pero estamos viendo una mayor inversión en nuevas tecnologías, como grandes ventas cilíndricas, y también una mayor inversión en baterías para aplicaciones de almacenamiento.

Nuestro equipo está trabajando en una nueva oportunidad de negocio para todas las aplicaciones de corte y montaje de motores eléctricos. Con la adopción continua de vehículos eléctricos y el crecimiento del almacenamiento de energía a nivel mundial, la demanda de baterías debería alcanzar rápidamente las recientes adiciones de capacidad, y esperamos que la inversión en la fabricación de baterías en China sea más fuerte el próximo año. Mientras tanto, estamos viendo una mayor inversión en capacidad de baterías para vehículos eléctricos fuera de China y esperamos que los pedidos de movilidad eléctrica se mantengan fuertes en el tercer trimestre. Nuestras ventas de soldadura se están beneficiando del crecimiento y de las aplicaciones de movilidad eléctrica donde nuestra solución completa, que incluye láseres y cabezales de soldadura AMD, se combina con nuestra tecnología de medición y monitoreo de soldadura en tiempo real, que se ha convertido en un estándar industrial.

La medición en tiempo real de LDD puede reducir significativamente el tiempo de prueba, los costos de desechos y las piezas defectuosas para el cliente, lo que genera una propuesta de valor muy sólida y un retorno de la inversión excepcional dado el rendimiento y los beneficios de costos. LDD también está obteniendo una gran aceptación en aplicaciones fuera de las baterías, donde el coste final del defecto puede ser muy alto y dar lugar a retiradas importantes. Estamos orgullosos de ofrecer múltiples soluciones que pueden reducir significativamente el impacto ambiental para nuestros clientes, incluidos nuestros láseres ECO de alta eficiencia, su eficiencia de enchufe de pared líder en la industria superior al 50%, soluciones de limpieza respetuosas con el medio ambiente y secado de diodos láser de alta eficiencia. y sistema de calefacción. Durante el trimestre, continuamos viendo sólidos resultados en nuestras soluciones de limpieza láser en movilidad eléctrica y otras aplicaciones automotrices y no automotrices.

La limpieza con láser proporciona beneficios de sostenibilidad al reducir el uso de abrasivos, productos químicos y limpieza con hielo seco. A diferencia del proceso de limpieza con productos químicos, abrasivos y tratamientos térmicos, la limpieza con láser no afecta el material que se ha limpiado, no deja residuos tóxicos y también crea un entorno más seguro y limpio para los empleados. También se puede reducir significativamente el consumo de agua y estamos viendo un aumento en el interés en nuestras soluciones de limpieza láser para una variedad de procesos y aplicaciones diferentes, incluida la eliminación de pintura y corrosión. Otra solución láser introducida recientemente, que está reemplazando las bombillas infrarrojas menos eficientes para el secado y la calefacción, está ganando interés, y hemos reservado nuestro primer pedido para aplicaciones de baterías para vehículos eléctricos, que se enviarán en el tercer trimestre.

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La solución de secado es bien recibida por los clientes y está ganando aceptación en el mercado porque reduce significativamente el consumo de energía y reduce el impacto ambiental en los procesos heredados. Y hoy me complace anunciar que la junta directiva ha elegido a Kolleen Kennedy como nueva directora de la empresa. Tengo muchas ganas de trabajar con Kolleen y creo que será una gran contribuyente a la estrategia de IPG, particularmente con nuestro crecimiento en aplicaciones médicas, dados sus 25 años de experiencia en la industria de fabricación de sistemas médicos. Me gustaría agradecer a nuestros empleados por su sólida contribución en el trimestre y ahora le pasaré la llamada a Tim para analizar los aspectos financieros más destacados.

Timoteo Mammen: Gracias, Eugene, y buenos días a todos. Por lo general, mis comentarios seguirán la presentación de la convocatoria de resultados, que está disponible en nuestro sitio web de Relaciones con inversores. Comenzaré con la revisión financiera en la diapositiva 4. Los ingresos en el segundo trimestre fueron de $340 millones, una disminución del 10% año tras año, en parte debido a los vientos en contra del tipo de cambio, que representaron aproximadamente el 2% de la disminución y las telecomunicaciones. desinversión que redujo los ingresos en aproximadamente un 1%. Los ingresos por aplicaciones de procesamiento de materiales disminuyeron un 8 % año tras año, mientras que los ingresos de otras aplicaciones disminuyeron un 23 %. El margen bruto GAAP fue del 43,4%, una disminución de 230 puntos básicos año tras año debido al mayor costo de los productos vendidos y cargos por chatarra, que fueron parcialmente compensados ​​por menores reservas de inventario, menores costos de envío y tarifas, así como una mejora en absorción de los costos de fabricación como porcentaje de las ventas.

De forma secuencial, el margen bruto continuó mejorando a medida que nos concentramos en reducir costos y mejorar la eficiencia de fabricación. También nos beneficiamos de provisiones de inventario y costos de envío ligeramente más bajos. Como se mencionó anteriormente, los obstáculos cambiarios también tuvieron un impacto negativo en el trimestre. Si los tipos de cambio en relación con el dólar estadounidense hubieran sido los mismos que hace un año, habríamos esperado que los ingresos fueran 9 millones de dólares más altos y la utilidad bruta fuera 5 millones de dólares más altos. Los ingresos operativos GAAP fueron de 72 millones de dólares y el margen operativo fue del 21,2 %. Los ingresos netos fueron de 62 millones de dólares o 1,31 dólares por acción diluida. La tasa impositiva efectiva en el trimestre fue del 24% y se vio beneficiada por ciertos elementos discretos. Los gastos de transacciones en moneda extranjera relacionados con la remedición de activos y pasivos en moneda extranjera a los tipos de cambio de fin de período tuvieron un impacto negativo en los ingresos operativos de $1 millón, y el beneficio fiscal neto no tuvo un impacto material en las ganancias por acción.

Excluyendo la pérdida de transacciones monetarias y un cargo de reestructuración, los gastos operativos disminuyeron año tras año, principalmente en investigación y desarrollo y categorías generales y administrativas a medida que redujimos el gasto en desarrollo de productos de telecomunicaciones, implementamos controles de costos más estrictos y redujimos gastos. Pasando a la diapositiva 5. Las ventas de láseres CW de alta potencia disminuyeron un 10 % y representaron aproximadamente el 43 % de los ingresos totales. Las ventas de láseres de potencia ultraalta superiores a 6 kilovatios representaron el 50% de las ventas totales de láseres CW de alta potencia y los clientes fuera de China pasaron a potencias más altas. La disminución de los ingresos se debió principalmente a una menor demanda en aplicaciones de corte de láminas planas como resultado de una menor demanda y competencia en China. Las ventas de láser pulsado disminuyeron un 24 % año tras año, ya que el fuerte crecimiento en aplicaciones de limpieza y células solares se vio compensado por una menor demanda en aplicaciones de corte y marcado de láminas.

Las ventas de sistemas disminuyeron un 1 % año tras año con el crecimiento de LightWELD, compensado por una disminución en otros sistemas láser y no láser. Las ventas de láseres de potencia media aumentaron un 18% impulsadas por una mayor demanda en aplicaciones de soldadura e impresión 3D, mientras que las ventas de láseres QCW disminuyeron un 2% año tras año. Las ventas de otros productos disminuyeron debido a menores ingresos en aplicaciones médicas y avanzadas. Si observamos nuestro desempeño por región en la diapositiva 6, los ingresos en América del Norte disminuyeron un 11% con un fuerte crecimiento en aplicaciones de soldadura y limpieza, compensado por menores ventas en aplicaciones médicas y avanzadas, menores ingresos por corte y la desinversión del negocio de telecomunicaciones. En Europa, las ventas aumentaron un 4%, impulsadas por el crecimiento en aplicaciones de soldadura y limpieza a pesar de la incertidumbre general en la economía.

En la reciente exposición de láser en Europa, el tono de nuestro negocio fue silenciado y la mayoría de los clientes esperaban una desaceleración en la segunda mitad de 2023. Los ingresos en China disminuyeron un 28% año tras año a medida que la demanda disminuyó en la mayoría de los mercados y aplicaciones en comparación con el año anterior a excepción de limpieza e impresión 3D. Pasando a un resumen de nuestro balance y flujo de efectivo en la diapositiva 7. Terminamos el trimestre con efectivo, equivalentes de efectivo e inversiones a corto plazo de $1.1 mil millones de dólares y pagamos $16 millones de deuda en el trimestre. El efectivo proporcionado por las operaciones fue de $67 millones y los gastos de capital fueron de $26 millones durante el trimestre. Ahora esperamos que los gastos de capital estén entre 130 y 140 millones de dólares este año. Nuestros inventarios disminuyeron ligeramente y seguimos apuntando a una mayor reducción de inventarios durante la segunda mitad del año.

Si bien mantenemos un balance sólido, hemos devuelto una cantidad significativa de capital a los accionistas durante el último año y el primer trimestre. No recompramos acciones en el segundo trimestre. Como se informó anteriormente, la Junta anunció una nueva autorización de recompra de acciones por $200 millones en mayo, y tenemos un nuevo plan de recompra 10b-18 en vigor. Tenemos la intención de recomprar acciones de manera oportunista. Pasando a nuestra perspectiva en la diapositiva 9. El valor contable a factura del segundo trimestre estuvo por debajo de 1. Seguimos viendo una situación macroeconómica incierta y pedidos débiles en todas las principales regiones manufactureras. Los principales indicadores de América del Norte y Europa apuntan a una contracción en los mercados industriales, mientras que el momento de la recuperación de la demanda en China sigue siendo incierto.

Sin embargo, a pesar de las condiciones comerciales más débiles en general, el sector de la movilidad eléctrica no se vio afectado en Europa y América del Norte, y todavía estamos viendo una actividad sólida en los pedidos de movilidad eléctrica para el tercer trimestre. Además, esperamos ver una normalización de la demanda en aplicaciones médicas y avanzadas, así como en el negocio de sistemas, lo que debería ayudar a compensar los obstáculos en el resto del negocio. Para el tercer trimestre de 2023, IPG espera ingresos de entre 300 y 330 millones de dólares. La compañía espera que el margen bruto del tercer trimestre esté entre el 40% y el 42%. IPG prevé generar ganancias por acción diluida en el rango de $0,85 a $1,15 con aproximadamente 47,5 millones de acciones ordinarias diluidas en circulación. Como se analiza en el pasaje de puerto seguro del comunicado de prensa de resultados de hoy, nuestra orientación se basa en las condiciones y expectativas actuales del mercado, asume los tipos de cambio a los que se hace referencia en nuestro comunicado de prensa de resultados y está sujeta a los riesgos descritos en el puerto seguro y en los informes de la compañía ante la SEC. .

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